米国株式市場の見通し《2022年3月中旬～4月中旬》

（米国2022年3月11日現在）

　4月上旬の米株3指数について、引き続き75日移動平均線付近への回復を予想。NYダウ：35,028ドル（3/11終値＋6.3％）、S&P500：4,537ｐ（同＋7.9％）、NASDAQ：14,567ｐ（同＋13.4％）。日経平均（図２）：27,800円と、PER12倍台と割安で上値は大きいとみる。

　ロシア進軍という「不」透明要因の「不」が常態化し同軍優勢・劣勢にかかわらず、市場は冷戦時代へ回帰する（分断）世界を前提に成長する企業の選別へ、投資目線の構造転換を進めるとみる（グローバル化の終焉）。３指数の変動率は次第に落ち着く一方で、製造・販売の拠点次第で発生する個別銘柄の優劣には注意。投資にも安全保障の概念が必要となる。

ただ、「分断」で単に露中側各国の需要が落ち込むのではなく、（かつて？）の「世界の工場」中国の供給の西側移転も考えられ、基本的に技術力を持つ企業はやはり選ばれるとみる。

また、本編でいずれご紹介する予定の「宇宙」への投資が、①新世代IT網②軍事面③限られた地球の領土から無限の領土の獲得、他より、急激に注目されるとみる。

原油高騰に対し、ようやくUAEがOPEC増産の声をあげ、沈静化すれば株価に追い風。米国増産に頼ればOPEC弱体化が進展することも。S&P500は、構成銘柄の21年10-12月期決算で純利益が+30％と発表前＋20％比で上ブレし、25年末まで最高益更新が見込まれる状況下、3月9日には原油価格の急反落で107ｐ高とコロナショックの急騰局面20年4月6日（175ｐ）以来の上げ幅で反発力を確認。

イラン核合意、ベネズエラ制裁解除と高騰沈静化へ向け世界は動きだし、稀だが、今は、米利上げより現物価格下落の方が市場インパクトを感じる。3月29月米「1月S&PコアロジックCS住宅価格指数」をチェックしたい。

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