当記事は毎月、アイザワ証券投資情報サイトに掲載しているSHIODOME 投資環境マンスリーより抜粋しております。

企業のセキュリティリスクは足元急速に高まっている

10月は企業へのサイバー攻撃に関するニュースが大きく耳目を集める月になった。今年に入り、不正アクセスによる企業の個人情報漏えいが多発している。個人情報保護委員会の報告資料によれば、4月以降の個人データ流出件数は2094件に上り、流出した個人データ総数は延べ約2.6億人にも及ぶ（10/16時点）。上グラフの通り、とりわけこの10月は、1000万人超の大規模な事案も含め情報漏えい件数は大きく増加している。Webサイトのサーバー等に広く組み込まれているプログラミング言語「PHP」で見つかった脆弱性に関する問題では、高市首相自らのSNSアカウントでその危険性と対策の必要性についてアナウンスが行われるなど、改めて日本企業のセキュリティの脆弱性が問題視される契機となった。AIの進化に伴い攻撃件数の増加や攻撃手段の高度化など、セキュリティリスクが急速に高まるなか、企業としても対応を迫られている。

こうした現状を踏まえ、今後構造的なセキュリティ需要拡大の恩恵を受ける関連銘柄を上表にまとめた。表中のカテゴリ①はセキュリティサービス・製品を提供する企業、②は日本のIT業界の分業的な体制において、セキュリティ需要増を背景に受注拡大が期待されるSIer/ITコンサル企業である。

①については、セキュリティ需要拡大の直接的な影響を最も受けやすい銘柄群である一方で、今年に入りサイバー攻撃が増加する局面で、既に思惑からバリュエーション面では織り込まれている銘柄も多い印象である。加えて、足元の状況を受けてセキュリティを抜本的に見直す企業も多く、個別のサービスを提供する会社よりも、むしろ広くセキュリティ戦略全般に関与可能な②SIer/ITコンサル企業に弊社では注目している。

日立やNEC、富士通といった大手SIerの株価はいずれも第2四半期決算発表後に大きく下落しているが、足元のセキュリティ需要拡大の受注へのインパクトが来期以降本格化する見込みであることを踏まえれば、バリュエーション面では投資妙味が高まった印象もある。ただしこれら銘柄は直近AI・半導体関連銘柄とは逆相関関係にあることから、短期の株式市場全体のセンチメントを見極めながらエントリーポイントをじっくりと探りたい。

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